TSLA, What happens to you now?.

테슬라의 최근 공화당 집권 성공에 따른 어마무시한 상승폭이 나왔다.

 

오랜만에 글을 올립니다. 안녕하세용 :)

조용하게 매매를 진행하고 있었습니다.

 

대선 이전 롱 포지션을 잡았고 대선 이전 수익을 꽤 보고 팔았다. 변동성은 무시 못 하고 대응 못하는 상황이기 때문에 그냥 일단 처분했다. 다만 최근 상승폭은 문제가 있는 수준이라고 생각한다. 테슬라의 현재 PER은 80 이상으로 한국시장이든 미국시장이든 PER 80은 무조건적인 고평가라고 볼 수 밖에 없는 상황이기 때문이다. 

 

그래서 어느 정도에 상승폭을 마감할지에 대해 찾아볼 필요가 있다고 생각한다. 최근 상승은 실적이나 다른 가이던스가 뒷받침이 되는 소재가 아닌 대선 테마이기 때문에 이렇게 정리를 하고 있는 것이다. 테슬라라는 기업이 기술력을 가진 기업임은 틀림없으나 전기차 캐즘은 무시 못하고, 자율 주행에 대한 테마 뿐이기 때문이다.

 

현재 주가가 부정적으로 보는 이유는 다음과 같다.

• 공화당이 집권 아직 하지도 않은 시기
• 공화당이 집권하고 테슬라 외 기업에 대한 규제 정책 아직 X
  (집권하고 규제는 바로 걸 수 있느나, 법규는 제정되는데 꽤 시간이 소요된다.(자율주행 테마 상승 동력))
• 트럼프 집권 예정으로 인한 미 국채 10년물의 상승(단기적)
• 트럼프 집권 예정으로 인한 강달러
• DJT(트럼프 대표 테마 주)의 상승으로 인한 아직도 매수 근거는 트럼프 집권이 이유일 것이므로 테슬라 또한 자율주행보다는 트럼프로 인한 상승분이 많을 것 
  
  
• 로보택시에 대한 비관적인 매출 구조

환율이 올라간다!! 꽉 잡아~/ 달러 인덱스와 나스닥

 

 

테슬라의 기술적 분석

테슬라 일봉 차트

 

테슬라에 대한 거래량이 대량으로 발생됬고 일봉으로 거래량 상승 구간을 볼 필요가 있다. 

 

저점에서 들어올린 자리(종가)와 24.11.08 종가를 선으로 이어 보았다. 불플래그고 뭐고 다양한 차트 패턴이 있지만 내가 보는 건 기울기에 대한 부분이다. 상승의 추세 수준 보기 위해서이다. 우선 11일 데이마켓 기준으로 5% 상승을 했지만 해당 부분을 고려하지 않고 정규장의 가격으로 관찰하겠다. 최근 기울기로부터 다른 날 일봉 기준에 대한 기울기를 살펴본다.

 

가격대가 비슷한 수준에서 찾아보자면 8개 구간에 대해서 찾아볼 수 있다. 하지만 해당 기울기 이후 대부분 조금 더 상승하고 조정을 받거나 그냥 조정을 미리 받은 경우가 혼재한다. 

 

 

테슬라 재무적 조정

테슬라의 랠리가 뒷받침 되는데 있어서는 분명 실적이 뒷받침 되어야한다. 23년 24년 엔비디아가 그랬듯 말이다. 그래서 그간 테슬라가 조정을 받은 PER을 찾아볼 필요가 있을 것 같다.

 

https://kr.investing.com/equities/tesla-motors-earnings

아래 사진 출처 : 

 

 

 

테슬라 분기 실적 발표 일정

 

 

자료 가공

발표일	기준	EPS	실적보고서 전날	1년 EPS (직전 4개 분기 합산)	PER 60	PER 70	PER 80	PER 90	PER 100
2025년 01월 22일	12/2024	--	2025년 1월 21일	2.4	144	168	192	216	240
2024년 10월 23일	09/2024	0.72	2024년 10월 22일	2.34	140.4	163.8	187.2	210.6	234
2024년 07월 23일	06/2024	0.52	2024년 7월 22일	2.73	163.8	191.1	218.4	245.7	273
2024년 04월 23일	03/2024	0.45	2024년 4월 22일	3.13	187.8	219.1	250.4	281.7	313
2024년 01월 24일	12/2023	0.71	2024년 1월 23일	3.61	216.6	252.7	288.8	324.9	361
2023년 10월 18일	09/2023	0.66	2023년 10월 17일	4	240	280	320	360	400
2023년 07월 19일	06/2023	0.91	2023년 7월 18일	3.85	231	269.5	308	346.5	385
2023년 04월 19일	03/2023	0.85	2023년 4월 18일	4.07	244.2	284.9	325.6	366.3	407
2023년 01월 25일	12/2022	1.19	2023년 1월 24일	3.73	223.8	261.1	298.4	335.7	373
2022년 10월 19일	09/2022	1.05	2022년 10월 18일	3.3	198	231	264	297	330
2022년 07월 20일	06/2022	0.76	2022년 7월 19일	3.02	181.2	211.4	241.6	271.8	302
2022년 04월 20일	03/2022	1.07	2022년 4월 19일	2.26	135.6	158.2	180.8	203.4	226
2022년 01월 26일	12/2021	0.85	2022년 1월 25일	1.68	100.8	117.6	134.4	151.2	168
2021년 10월 20일	09/2021	0.62	2021년 10월 19일	1.82	109.2	127.4	145.6	163.8	182
2021년 07월 26일	06/2021	0.48	2021년 7월 25일	1.49	89.4	104.3	119.2	134.1	149
2021년 04월 26일	03/2021	0.31	2021년 4월 25일	1.26	75.6	88.2	100.8	113.4	126
2021년 01월 27일	12/2020	0.27	2021년 1월 26일	3.13	187.8	219.1	250.4	281.7	313
2020년 10월 21일	09/2020	0.76	2020년 10월 20일	2.49	149.4	174.3	199.2	224.1	249
2020년 07월 22일	06/2020	0.15	2020년 7월 21일	2.27	136.2	158.9	181.6	204.3	227
2020년 04월 29일	03/2020	0.08	2020년 4월 28일	2	120	140	160	180	200
2020년 01월 29일	12/2019	2.14	2020년 1월 28일	-0.14	-8.4	-9.8	-11.2	-12.6	-14
2019년 10월 23일	09/2019	0.12	2019년 10월 22일	-0.26	-15.6	-18.2	-20.8	-23.4	-26
2019년 07월 24일	06/2019	-0.07	2019년 7월 23일	-0.19	-11.4	-13.3	-15.2	-17.1	-19
2019년 04월 24일	03/2019	-0.19	2019년 4월 23일	0	0	0	0	0	0

 

테이블을 이와 같이 정리할 수 있다. 

맨 왼쪽 열의 테슬라 분기 실적 발표일로부터 하루를 빼면 우리는 기존 실적발표로부터 인식할 수 있는 PER을 유추할 수 있다. 그래서 노란색 음영을 부여한 날로부터 그 다음 열이 우리가 1년 합산(4개 분기)의 EPS 수치를 얻을 수 있다. 

 

각 조정받은 PER의 Range를 구해보면 다음과 같다. 물론 20~21년에 대한 부분은 제로금리에 가까웠기에 감안하고 볼 필요가 있다. 우선 PER 기준으로 보면 대부분 80 이상일 경우 조정을 받는 것을 확인할 수 있다. 그래도 미국 주식은 N년 후의 EPS를 당겨오기 때문에 재무적인 관점에 대해서는 회의적으로 볼 필요는 있느나 참고할만한 가치가 있다고 생각한다.

테슬라 일봉 기준 멀티플 정리